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八月或迎最后一跌

发布时间:2021-01-21 14:46:25 阅读: 来源:锐钛钛白粉厂家

八月或迎“最后一跌”

本周,上证综指一度跌至2100点。不过,周五午后市场上演“绝地反击”,将沪指推升回2132点。私募人士认为,沪指技术上已经破位,先破后立,反弹一触即发。投资者可采用金字塔投资法,越跌越要买。  多方:谢柳毅,深圳尊道投资有限公司董事长  长期看中央政府将“稳增长”的任务提到重要位置,地方政府加大投资“稳增长”,政策松绑有望带来市场反转。市场估值到了历史低位,适度宽松的货币政策带来资金释放效果在不断累积,反弹一触即发。  空方:卓紘畾,深圳德银资产管理有限公司副总经理  目前股市长期平均成本线已跌破,上证综指跌破2000点概率极高,但结构性行情仍然存在。资金可能在环保、新能源或信息产业领域寻找机会。中长期看好中型蓝筹股,建议价值投资者采用金字塔投资法,越跌越买。  多空论剑  本周,上证综指一度跌至2100点。不过,周五午后市场上演“绝地反击”,将沪指推升回2132点。私募人士认为,沪指技术上已经破位,先破后立,反弹一触即发。投资者可采用金字塔投资法,越跌越要买。  多方:反弹一触即发  中国证券报:周五午后市场上演“绝地反击”,沪指重回2132点,A股市场是否已经具备反转条件?  谢柳毅:现在谈反转为时尚早。当前宏观基本面没有发生根本性改变,周五市场表现充其量是反弹。  从宏观层面看,今年二季度可能是国内经济最坏时期,中央政府将“稳增长”的任务提到重要位置,并出台相应措施,而地方政府也积极加大投资力度“保增长”。未来,宏观调控政策或进一步松绑,届时市场有望迎来反转。  从市场角度看,经过此轮调整,市场已经挤出部分泡沫,估值水平回到历史低位。随着央行年内多次降准、降息,适度宽松的货币政策带来的效果在不断累积,反弹可能随时发生,只是欠缺一个催化剂。  中国证券报:交易所近日再次下调交易费用,监管部门也表态研究降低印花税,周五市场有所反应,这能否成为市场反弹的催化剂?  谢柳毅:交易所降低交易费用对股市形成利好,但实质影响不大,恐难成为市场反弹的理由。降低印花税极有可能促成市场反弹,历次降低印花税后股市的反应也印证了这一点。降低印花税还关系到财政部等其他部门,监管部门的表态仅是一种信号,投资者只需静待佳音。  中国证券报:沪市风险警示征求意见稿出台后,ST板块在本周出现集体暴跌,你怎么看?  谢柳毅:ST板块暴跌是历史必然。长期以来,A股市场由于“壳”资源的炒作,严重扭曲市场估值水平。退市制度的完善,促使优胜劣汰的市场机制将发生作用。未来,市场将呈现两极分化,绩差股必然遭到市场抛弃,ST股将成为名副其实的垃圾股。  中国证券报:垃圾股遭遇市场抛弃,是否意味着蓝筹股会有机会,A股会否诞生真正的“漂亮50”?  谢柳毅:在当前环境下,蓝筹股难有大机会。一方面,蓝筹股行情需要宏观经济增长、蓝筹公司经济效益大幅改善以及股东回报率提升等条件的支撑;另一方面,蓝筹股多数流通股本大,需要大量资金才能推动这些超级大盘股长期上涨。目前,这两个因素都不具备。况且,包括钢铁、运输在内的部分传统行业蓝筹公司业绩与经济周期息息相关。  中国证券报:在这种大环境下,哪些板块可能存在机会?  谢柳毅:基于对全球经济进入衰退期的判断,我们看好消费、医药板块。消费股是可以穿越经济周期的投资品种,贵州茅台的十年上涨就是例证。随着人口老龄化加速,医疗服务、医药等板块将迎来投资机会。中国经济转型过程中,会诞生一批伟大的公司。我们看好受政策鼓励的环保、新能源产业。  空方:跌破2000点概率高  中国证券报:本周市场大落大起,八月会否迎来反弹?  卓紘畾:市场迎来大幅度反弹的概率不大。一方面,退市制度的出台,使得投资者危机感加重,而蓝筹股业绩没有改善,短期市场陷入比较谨慎的态度;另一方面,技术分析上也不支撑市场反弹。  上一次所谓“钻石底”的构成,是在5日、20日、60日、120日、240日这些均线长期跌破往下走,经过较长一段时间整理后形成的。而这一次刚好相反,现在的长期平均成本线才刚被跌破,也就是说,这时候的投资成本越来越高,投资者会更加谨慎,这次下跌可能只是开始。  中国证券报:沪指何处是底?  卓紘畾:上证综指跌破2000点的概率极高。  一方面,我国是“世界工厂”,受国际经济联动影响的程度大。国际经济形势不好,隐含的是国内可能出现出口不善的状况,对GDP增长产生较大影响;另一方面,“十二五”期间,政府支出推动经济增长的效果已经开始降低,没有新的大型工程推动,仅靠消费和投资、进出口来推动经济增长,GDP增速不会有过去那么高。只有这些情况发生根本改变,市场才有可能迎来真正的“钻石底”。  中国证券报:市场还存在哪些投资机会?  卓紘畾:A股可能出现短暂的结构性行情。虽然宏观经济基本面没改善,但消息面稍微有一点积极信号市场就会涨,这就造成盘面上板块轮动相当快速。  市场的不确定性因素也不少,可能会造成投资者在盘面上找不到较好的投资标的,一些投资者会关注环保、新能源或信息产业。目前投资这些股票,不能用长期价值或者长期投资来进行判断,而是应该用短期套利的心情来进行投机交易。我们建议投资者在关注短暂行情的时候千万不要恋战,否则很容易短暂行情带来的还是亏损,不是获利。  中国证券报:说到价值投资方面,蓝筹股是否具备投资价值?  卓紘畾:在蓝筹股当中,我们比较看好的是中型蓝筹股。中型蓝筹股符合国家产业结构提升、改良的政策目标,它的商业模式也较大型蓝筹股更为清晰,行业地位不弱。虽然近期表现较差,但其实蓝筹股的投资机会一直没有消失。投资者只要努力搜寻,做好基本面研究工作,等到市场一片恐慌时,低吸这些有稳定现金流、成长性的公司,一段时间之后都能够获得不错的投资回报。  中国证券报:投资者该如何操作?  卓紘畾:如果你是价值投资者,以目前历史低位、相对低位的股市状况,可以采用金字塔投资法,也就是说逐步往下买,越跌就买得稍微多一点。建议保守投资者以观望为主,或者以银行理财产品、保本型债券为投资主轴。我们要等待股市的低位,或者等待股市从低位回升一段之后,进入牛熊分界点的牛市位置再买也不迟。  长期看中央政府将“稳增长”的任务提到重要位置,地方政府加大投资“稳增长”,政策松绑有望带来市场反转。市场估值到了历史低位,适度宽松的货币政策带来资金释放效果在不断累积,反弹一触即发。  卓紘畾  深圳德银资产管理有限公司副总经理  目前股市长期平均成本线已跌破,上证综指跌破2000点概率极高,但结构性行情仍然存在。资金可能在环保、新能源或信息产业领域寻找机会。中长期看好中型蓝筹股,建议价值投资者采用金字塔投资法,越跌越买。

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